事实上，如瘟疫般蔓延，如飓风般席卷的债务危机早已令整个欧元区千疮百孔，病入膏肓。在基本面状况恶化如此的情况下，市场对于欧元的“乐观”情绪将迅速消磨殆尽。至少短中期而言，欧元区将无可战之兵。
　　
　　欧元区会否迎来其13年历史上第一次主权违约，3月8日将揭晓答案
　　
　　这是希腊重组其债务并避免无序违约的关键步骤。3月20日希腊将有145亿欧元债务到期。在此之前如果无法完成PSI，希腊必定违约。希腊必须让几乎所有私人债权人参与2060亿欧元的债务交换，它才可以获得1300亿欧元的第二轮救助。
　　
　　国际金融协会(IIF)此前在一份报告中警告称，若希腊发生无序违约，则可能令西班牙和意大利接受外部援助成为必需的事情，以此来防止危机扩散，同时还可能给欧元区带来超过1万亿欧元的损失。
　　
　　如果CDS赔偿触发，全球市场都将受到严峻考验。2008年美国投行雷曼兄弟倒闭触发了CDS赔偿，导致AIG濒临倒闭等一系列连锁反应，全球金融市场瘫痪，经济陷入大衰退。
　　
　　欧元区经济数据几乎全军覆没
　　
　　数据显示，欧元区2月制造业采购经理人指数(PMI)终值为49.0，连续第7个月低于50的荣枯分界水平，因欧债危机的拖累，制造业面临有史以来最为严峻的局面。
　　
　　与此同时，德国2月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)从1月的51.0跌至50.2，略高于50的荣枯分水岭。该国制造业增速放缓至接近停滞的水平，打压了这个欧洲最大经济体强劲复苏的希望。
　　
　　另外，欧盟统计局周二(3月6日)公布的数据显示，欧元区第四季度季调后GDP修正值季率下降0.3%，符合预期，且与初值一致；年率上升0.7%，亦未作修正。由于家庭支出、出口以及制造业表现疲软，欧元区2011年第四季度经济产出较上一季度出现下滑，或将是欧元区经济衰退的开端。
　　
　　欧债危机导致诸多重症患者
　　
　　作为欧元区第二个重症患者，葡萄牙似乎正在向着希腊走过的老路迈进。欧盟和国际货币基金组织(IMF)上周表示，葡萄牙根据780亿欧元救助贷款协议进行的国内改革按计划进行，但是警告称挑战和经济下行的风险仍存。目前葡萄牙政府不能在本已疲弱的经济上实施新的财政紧缩措施，因为这些解决债务危机的措施已经造成该国经济陷入新的衰退。
　　
　　近日，西班牙首相拉霍伊坚持2012赤字目标5.8%，远超欧盟4.4%的要求，使得欧元区新财政条约的可靠性受到质疑。西班牙的背叛已经开始了，比预想的更快更激烈。更让人震惊的是西班牙舆论对拉霍伊的支持。这一行动将迫使欧盟决定是否对西班牙未能达到最初的目标给予惩罚。
　　
　　标准普尔在7日公布的一份报告中称，欧洲央行的长期再融资操作向现金短缺的欧洲银行业注入了大量3年期低息贷款，这或许在避免金融危机方面发挥了一些作用。但该机构称，一些基本问题仍对欧元区经济表现构成压力，同时加剧了该地区的财政失衡；这些问题大部分仍未得到解决。该机构表示，如果决策出现重大失误，或者投资者认为欧洲政界的改革热情减退的话，这些问题可能会再次在全球范围内引发金融和经济震动。

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