2011年最后一天，不锈钢现货市场成交日渐清淡，往年火爆的“冬储备货”在今年偃旗息鼓，部分贸 易商也提前歇业。回看2011年，相信对市场参与者而言多是无奈，不过仁者见仁智者见智，多一份总 结，多一份思考，也会多一份感触。

           一．矿产商：城门失火殃及池鱼

　　　由于镍资源仅分布于少数国家，生产厂商也不多，几乎是采矿→成品的一贯式作业生产，因此镍 市一直是名副其实的垄断市场。不过从今年的价格走势来看，镍市并没有呈现垄断市场该有的风范， 不仅跌幅远大于同期不锈钢价格跌幅，在反弹点上也表现出一定的滞后性。

            镍市的弱势表现，主要源于下游钢厂需求不振。2011年，虽然国内不锈钢产量维持近10%的增幅，但一路走低的市场价格，导致钢厂原料采购热度一直不高；而矿产商方面，由于错误的形式判断，过去几年一直处于盲目的投产扩张之中，据世界金属统计局(WBMS)数据显示，2011年前10个月，全球镍市供应过剩1.3万吨，并将可能在2012年达到过剩高点。

            另一方面，镍铁市场的兴起减弱了纯镍的垄断地位。不同于从加拿大、俄罗斯、日本等地进口纯镍，我国99%的镍矿砂来源于较落后的印尼与菲律宾，这些地方产业垄断程度较低，恶性竞争现象时有发生，有效降低了纯镍虚高的市场价。对于国内镍矿商而言，港口高企的镍矿库存，可能又会增添些许无奈。

              二．不锈钢厂：繁华落尽尽凄凉

            2011年钢厂年会多已结束，不同于往年，为了讨好钢贸商，今年不少钢厂 竟然争锋出台 “买椟还珠”式的订货政策，对表现优秀的贸易商提供差价补贴，并分档次地降低了对代理商和终端直供客户的保证金标准。

　　　  2011年，有的不锈钢厂黯然退出，有的大钢厂忙于扩张，也有的无奈选择转型。对于2011年的这份答卷，想必没有多少钢厂是满意的。过去十年不锈钢市场的黄金发展期，促使不少投资者过度扩张，这一供需失衡的矛盾可谓迟早。不过在这一波结构调整的浪潮中，也有不少厂商看到了曙光，正所谓“浪花淘尽英雄”，经过这次历练，相信留下的都是强者，不仅不锈钢市场将更加规范，国内行业的整体竞争力也能得到有效提升。

            2012年不锈钢行业的形势，市场忧虑估计高于期望，不锈钢钢价走向仍然是不大乐观的。对于不锈钢厂而言，除了对年内行情的失望之外，还需要一份淡然与自信，找回以往拼搏向上的精神。

              三．贸易商：几人欢喜几人忧

            2011年一路走低的不锈钢价格，对中间商的影响无疑是最大的。全年主流不锈钢价格跌幅近25%，仅在6、7月份有小幅反弹，贸易商靠传统的囤货赚差价的模式完全无利可图。另一方面，年内全面紧缩货币政策，使不少贸易商资金链断裂而被迫减价清仓，加速了钢价的下跌；同时高企的银行利率也增加了贸易商的备货成本，降低了贸易商备货意愿，当前不锈钢库存已是年内低点。

          “  穷则变，变则通”。不同于钢厂与矿产商，贸易商直接与终端客户接触，对市场信息最为敏感，同时资金的高度流动性使其比钢厂有更大的灵活性。2011年，在市场偏空的大格局下，不少贸易商转战期货市场，利用现货基础的优势在金融市场赚的盆满钵满。在钢厂与贸易商的参与下，无锡不锈钢电子交易所主要合约镍合约年内成交量也创下了历史新高。不过，金融市场终究只是一场零和游戏，没有永远的胜者，2012年，谁会成为市场的幸运儿？
　

          四．翘盼2012

          上图为业内的一份调研数据，调研对象共100家，包括民营钢厂、原料企业、贸易商、终端采购商等市场参与者。从市场人士眼光来看,2012年不锈钢市场仍然不大乐观，笔者认为2012年304/2B主流报价高价也不过25600元/吨上下，多数钢厂只不过从亏损转向微利经营，仍逃不脱被淘汰的命运。在这样的弱势行情中，多回顾、多总结，相信也能比别人多一份收获。